累計虧損近百億 ESPRIT母公司思捷環(huán)球能否東山再起？

核心提要：最近幾年，傳統(tǒng)零售業(yè)經(jīng)歷了最是風(fēng)雨飄飖的行業(yè)低潮期，眾多零售企業(yè)在1波時期浪潮裹挾之下紛紜負(fù)傷倒下，就連港股市場中經(jīng)營素有“時裝之王”美名的自有衣飾品牌ESPRIT多年的思捷環(huán)球()也不例外。

最近幾年，傳統(tǒng)零售業(yè)經(jīng)歷了最是風(fēng)雨飄飖的行業(yè)低潮期，眾多零售企業(yè)在1波時期浪潮裹挾之下紛紜負(fù)傷倒下，就連港股市場中經(jīng)營素有 時裝之王 美名的自有衣飾品牌ESPRIT多年的思捷環(huán)球()也不例外。

自今年3月交出可謂 史上最壞 中期成績單后，6月思捷環(huán)球又發(fā)出了盈警公告，預(yù)期其截至今我們相信年6月30日止財年(下稱2018財年)將錄得21.7億元(港元下同)至22.7億元的經(jīng)營虧損，而上1財年團(tuán)體經(jīng)營虧損僅為1.02億元 也就是說，2018財年思捷環(huán)球的經(jīng)營虧損數(shù)額預(yù)期將同比超大幅度增加逾20倍。

8月7日盤后，思捷環(huán)球再度更新其盈警消息，在6月表露的預(yù)期虧損范圍基礎(chǔ)上，公司進(jìn)1步預(yù)告于2018財年將錄得經(jīng)營虧損約22.5億元，倒是符合此前盈警公告表露的21.7億元至22.7億元的范圍;同時公司預(yù)告于2018財年的凈稅項(xiàng)約為3.28億元，綜合之下思捷環(huán)球預(yù)計所以我們完全有可能可以通過同1個流量入口完成向多個品牌傳遞流量的終究價值其于2018財年將錄得股東應(yīng)占凈虧損約22.5億元。

回顧上1財年，思捷環(huán)球還錄得股東應(yīng)占凈利潤6700萬元，如今1年過去便要由盈轉(zhuǎn)虧大出血蝕去22.5億元之多，也是繼2013財年凈虧損43.88億元及2015財年凈虧損36.96億元以后，團(tuán)體交出的史上第3差的年度事跡了。

大佬跌下神壇，思捷環(huán)球現(xiàn)巨虧

今年迎來成立第50周年及于港股上市第25周年的ESPRIT，于20世紀(jì)80年代1度非常流行，其在青少年消費(fèi)群體中尤其風(fēng)行，廣受歡迎。在壯盛時期，ESPRIT在國內(nèi)國際各大商超遍地開花，是最受追捧的國際知名衣飾品牌之1。但到了最近1個10年，ESPRIT的市場境遇開始變得不再景氣。

2013財年上半年(截至2012年12月31日止6個月)，作為ESPRIT品牌母企的思捷環(huán)球首度交出虧損4.65億元的成績單;2013財年全年，其上市后最差事跡出爐：團(tuán)體在該年度錄得營業(yè)額明顯下滑和破天荒頭1遭的43.88億元凈虧損，1舉跌下固守多年的業(yè)內(nèi)大佬神壇，爾后公司經(jīng)營及事跡表現(xiàn)幾近是1年不如1年了。

自2013年以來思捷環(huán)球的事跡稱得上是每況愈下了，團(tuán)體營業(yè)額連年下跌，2012財年還有300億，到2017財年就幾近僅剩半數(shù)只得約160億元水平。盈利方面就更加不堪，最近5年團(tuán)體在盈利和虧損之間多有反復(fù)，但僅看數(shù)據(jù)材料就知道了，即使當(dāng)中幾年公司委曲扭虧，但凈利潤額度都很小，這入賬純利較之2013財年和2015財年動輒幾10億元的虧損可說是無濟(jì)于事。

以公司2013財年中期首錄虧損起計，到今年3月公布2018財年中期事跡止，6年之間思捷環(huán)球累計虧損到達(dá)近百億元(90.38億元)，而當(dāng)中盈利的年份累計也僅賺不足3億(2.98億元)。

市場疲軟+區(qū)域業(yè)務(wù)虧損+閉店潮：思捷環(huán)球的漫漫不歸路

那末究竟是甚么緣由致使思捷環(huán)球1步步走到如今這困窘的田地呢?

其實(shí)再往前看，思捷環(huán)球事跡的下坡路自2008年全球爆發(fā)大范圍金融危機(jī)以后就已顯現(xiàn)了端倪。2009財年團(tuán)體營業(yè)額開始下跌，經(jīng)營效益亦自此不斷下滑;2010，主要市場在歐洲(特別是德國)的思捷環(huán)球決定剝離延續(xù)虧損的北美洲業(yè)務(wù)，同時策略性決定撤出西班牙、丹麥及瑞典的零售業(yè)務(wù)，并肯定額外關(guān)閉80家虧也是消費(fèi)者損店鋪，就此拉開其關(guān)店潮的序幕。

在全球營業(yè)額出現(xiàn)下滑態(tài)勢，又推出剝離北美洲業(yè)務(wù)和關(guān)店策略后，隨著全球批發(fā)和零售市場表現(xiàn)疲弱和外匯帶來的負(fù)面影響等綜合因素作用下，思捷環(huán)球在2013財年遭受了迎頭痛擊：年度血虧近44億元。自此思捷環(huán)球算是走上了事跡崩壞的不歸路。

而現(xiàn)階段團(tuán)體再陷虧損深淵的緣由則更加多面且復(fù)雜。

思捷環(huán)球在今年6月的盈警公告中指明，最近幾年其于中國的業(yè)務(wù)大幅下跌，這令團(tuán)體就中國業(yè)務(wù)的商譽(yù)和客戶關(guān)系余額作出7.94億元的除稅前減值;今年5月，團(tuán)體又宣布擬撤出澳洲及新西蘭的虧損業(yè)務(wù)，且預(yù)計將帶來1次性本錢開支約1.8億至2億元; 閉店潮 及直接收理零售店鋪的固定資產(chǎn)減值也加重了團(tuán)體的虧損勢態(tài);加上在當(dāng)下新零售浪潮席卷全行業(yè)的情勢下，思捷環(huán)球仍以傳統(tǒng)零售、批發(fā)分銷及批授經(jīng)營權(quán)為主要經(jīng)營模式，這讓其事跡表現(xiàn)受實(shí)體店流量降落致使收入下跌的影響更加顯著。

謀轉(zhuǎn)型尋前途，東山再起談何容易?

在跌跌撞撞中幾近被行業(yè)發(fā)展和時期浪潮 拍在沙灘上 的思捷環(huán)球終究如夢方醒，開始研究1系列的轉(zhuǎn)型策略措施，冀望于早日走出歷史陰霾東山再起。思捷環(huán)球列出的幾個變革要點(diǎn)包括品牌年輕化、產(chǎn)品升級、新1代渠道、市場范圍優(yōu)化及擴(kuò)大和下降本錢，同時繼續(xù)進(jìn)行分銷絡(luò)整合，并專注于提高線下及線上渠道的銷售效益。

具體而言，思捷環(huán)球的思路還是放在穩(wěn)定原有核心業(yè)務(wù)及開發(fā)新業(yè)務(wù)兩個大方向上。其核心業(yè)務(wù)板塊冬裝已全面上市的發(fā)展主要針對歐洲核心客戶提供現(xiàn)有產(chǎn)品，目標(biāo)是設(shè)計緊貼現(xiàn)有消費(fèi)者群需求的產(chǎn)品系列以穩(wěn)定銷售表現(xiàn)，及通過快速改良現(xiàn)有業(yè)務(wù)的營運(yùn)致力于提高盈利能力;新業(yè)務(wù)板塊則意圖按完全垂直業(yè)務(wù)模式為其線上渠道及新1代消費(fèi)者(特別是中國市場)開發(fā)新產(chǎn)品線。

總的來講，在傳統(tǒng)零售市場吃盡了苦頭的思捷環(huán)球，在穩(wěn)定固有歐洲業(yè)務(wù)之余，也開始將更多心里投放在中國市場和其線上業(yè)務(wù)了，這在某種程度上的確印證了那句話：新零售是時期的選擇。

但是回望1路走來的際遇，眼下仍陷在巨額虧損泥潭中的思捷環(huán)球還遠(yuǎn)未能擺脫身上的桎梏，要重拾舊山河?xùn)|山再起其實(shí)不容易，但歷史車輪滾滾向前，要翻身也只能埋頭行進(jìn)了。

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楊大筠

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