九年光景把凈利潤翻十倍至15億 營收229億的這家浙江紡企這樣做！

本土滌綸長絲巨頭 新鳳鳴團體股分有限公司（以下簡稱 新鳳鳴 ），今天（1月21日）發(fā)布事跡快報稱，2017年，公司實現營業(yè)收入229.63億元，與上年同期相比增長31.39%；歸屬于母公司的凈利潤14.97億元，與上年同期相比104.57%；每股收益2.6元。

與此同時，新鳳鳴流露，公司控股股東莊奎龍?zhí)嶙h，2017年度向全部股東每10股派發(fā)現金紅利2.6元(含稅)，同時每10股轉增4股。

新鳳鳴解釋稱，2017年度公司營業(yè)收入快速上漲的緣由是：1方面得益于行業(yè)景氣度提升，產品銷售價格上漲；另外一方面中盈化纖2期于2016年4月份投產，本年已全部達產，本年產品產銷量較去年略有增長；報告期內，公司盈利狀態(tài)良好主要系滌綸長絲行業(yè)受國家供給側改革積極影響，行業(yè)新項目產特別是第2季度能釋放增速降落，去產能、去庫存成效顯著，行業(yè)景氣度提升；同時，公司新產品、新工藝研發(fā)、創(chuàng)新能力增強，產品結構進1步優(yōu)化，公司產品的盈利能力顯著增強，整體效益相比去年大幅提升。

財報顯示，2017年末，新鳳鳴預計歸屬于上市公司股東的所有者權益為65.60億元，同比增長111.07%，歸屬于上市公司股東的每股凈資產10.90元，同比增長84.12%，主要系公司公然發(fā)行股票凈資產增加及本期歸屬于母公司所有者的凈利潤增加而至。

業(yè)內人為，新鳳鳴事跡的快速增長主要是滌綸長絲毛利率提升和產銷量的增長而至。市場行情顯示，2017年，滌綸長絲POY（以POY150D/48F華東地區(qū)市場價為例）平均價差為1539元/噸，同比增長29.28%，滌綸長絲FDY（以FDY150D/96F華東地區(qū)市場價為例）平均價差為1959元/噸，同比增長9.24%，滌綸長絲DTY（以DTY150D/48F華東地區(qū)市場均價為例）平均價差為2715元/噸，同比增長14.14%；從POY、FDY和DTY的價差同比增長幅度看，POY的表現最為優(yōu)良，新鳳鳴產品結構中以POY為主，POY、FDY和DTY的產能分別為211、42和16萬噸，POY價差的大幅提升促使公司事跡大幅增長。從2017年4季度的價差看，POY和DTY的價差分別到達1621元/噸和3175元/噸，環(huán)比提升160元/噸和249元/噸，盈利大幅改良，FDY價差為2030元/噸，環(huán)比回落46元/噸。

招商證券分析師王強介紹，滌綸長絲行業(yè)2007年處于景氣高點，2008年受全球金融危機影響，行業(yè)的景氣度快速回落，2009年1季度到達谷底，從2009年2季度起，隨著下游需求的復蘇，滌綸長絲行業(yè)的景氣度不斷回升，延續(xù)到2011年3季度末，2011年4季度起滌綸長絲行業(yè)的景氣度逐漸回落，全部行業(yè)進入了深度調劑期，至2013年到達谷底，以后受行業(yè)短時間供需影響有所波動，整體處于低位徘徊；2016年以來，行業(yè)供需格局得以改良，滌綸長絲行業(yè)景氣度逐漸回升，延續(xù)至今。

其間了解到，2017年我國滌綸長絲行業(yè)新增產能125萬噸，增速3.5%；復產產能119萬噸，復產產能占比3.4%；合計有效產能增長6.9%，低于我國2017年滌綸長絲表觀消費增速的11.8%。

目前，同時新鳳鳴正在計劃建設220萬噸PTA項目，這將進1步延伸公司產業(yè)鏈，打造產業(yè)鏈1體化，提高抗風險能力和盈利穩(wěn)定性；該項目預計2019或2020年投產。而重新鳳鳴的計劃看，未來幾年公司還將不斷有新項目投產，滌本身就是1個利好消息綸長絲產能范圍將進1步擴大，市占率將進1步提升；同時將進1步延伸產業(yè)鏈。

王強預計，2018~2019年，我國滌綸長絲新增產能復合增速將到達4.8%，預計復產產能較少。2018年預計新增產能約225萬噸/年，產能增速約6.2%，其中40萬噸產能是2017年推延投產的產能；預計2019年新增產能約138萬噸，產能增速約3.6%。由此預期，2018~2019年我國滌綸長絲的消費增速有望保持在6~8%的水平，行業(yè)整體有效產能開工率會穩(wěn)中有升，預計行業(yè)的盈利也將穩(wěn)中有升，行業(yè)景氣度將延續(xù)。

其間了解到，新鳳鳴是國內至97.9億美元;凈利潤同比增長13%年產百萬噸級以上最專業(yè)的滌綸長絲生產企業(yè)之1，主營業(yè)務為民用滌綸長絲的研發(fā)、生產和銷售，主要產品為POY、FDY和DTY。公司經過量年的發(fā)展，開發(fā)了覆蓋POY、FDY和DTY等多個系列400余個規(guī)格品種的產品，主要利用于服裝、家紡和產業(yè)用紡織品等領域。

財報顯示，新鳳鳴主營業(yè)務結構：公司收入主要來自POY產品，占營業(yè)收入的比例為70.43%。另外，FDY產品占16.15%，DTY產品占7.44%。POY產品貢該品牌開創(chuàng)于2006年獻了65%的毛利潤，另外兩項主營產品，FDY貢獻了20%的毛利潤，DTY貢獻了11%的毛利潤。

新鳳鳴的主要產品滌綸長絲的上游為石化行業(yè)，PTA和MEG為生產滌綸長絲的主要原材料，約占滌綸長絲生產本錢的85%左右。我國民用滌綸長絲主要用于服裝、家紡和產業(yè)用紡織品等行業(yè)。由于上述下游行業(yè)的生產企業(yè)數量多，范圍相對較小，滌綸長絲生產企業(yè)對下游行業(yè)有1定的議價能力。同時，服裝、家紡和產業(yè)用紡織品等行業(yè)的需求變化也不斷影響著滌綸長絲行業(yè)的發(fā)展方向。

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